Banker's Review Online - Πώς οι ΗΠΑ έσωσαν την οικονομία τους χωρίς να ζημιώσουν τους φορολογούμενους

Τρίτη, 24 Οκτωβρίου 2017

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

International Banking

Πώς οι ΗΠΑ έσωσαν την οικονομία τους χωρίς να ζημιώσουν τους φορολογούμενους

2 Μαΐου 2012 | 10:12 Γράφει η Κατερίνα  Σαμάρκου Topics: Credit Risk management,Crisis management,Risk appetite,Πιστωτική κρίση

Πώς οι ΗΠΑ έσωσαν την οικονομία τους χωρίς να ζημιώσουν τους φορολογούμενους

Με απόλυτη επιτυχία στέφεται το πρόγραμμα διάσωσης που εφάρμοσαν το υπ. Οικονομικών και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα το 2008. Κατάφερε να δώσει τέλος στην κρίση και να φέρει χρήμα στα δημόσια ταμεία.

Κέρδος βγάζει τελικά ο Αμερικανός φορολογούμενος από τα εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια που δαπάνησε το δημόσιο για τη διάσωση του χρηματοοικονομικού συστήματος, το 2008. Ο υπουργός Οικονομικών Τιμ Γκάιτνερ και ο πρόεδρος της Federal Reserve, Μπεν Μπερνάνκε, μπορούν να υπερηφανεύονται ότι τα προγράμματά τους όχι μόνο κατάφεραν να αποτρέψουν την κατάρρευση του παγκόσμιου χρηματοοικονομικού συστήματος και να δώσουν ένα τέλος στην κρίση, αλλά αποδείχθηκαν τελικά και κερδοφόρα για τους φορολογούμενους. Για αυτό και όταν το ισχυρό δίδυμο της αμερικανικής οικονομικής πολιτικής δίνει συμβουλές στην Ευρώπη, όπως έκανε αυτή την εβδομάδα, οι ηγέτες της Γηραιάς Ηπείρου οφείλουν να ακούν προσεκτικά και να κρατούν σημειώσεις.

Η εβδομάδα που πέρασε αποτέλεσε ένα σημαντικό ορόσημο στη μάχη των ΗΠΑ απέναντι στην κρίση του 2008, που ξέσπασε με την κατάρρευση της αγοράς στεγαστικής πίστης και έφερε το παγκόσμιο χρηματοοικονομικό σύστημα στο χείλος του γκρεμού. Τότε, το υπουργείο Οικονομικών και η Fed έριξαν κάθε όπλο στη μάχη κατά της κρίσης, εγκαινιάζοντας τη στρατηγική τύπου «μπαζούκα» και δείχνοντας το δρόμο στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για να αντιμετωπίσει τα σημερινά προβλήματά της.

Μέσω του περιβόητου προγράμματος TARP, η αμερικανική κυβέρνηση είχε κάνει διαθέσιμα έως και 700 δισ. δολάρια για τη διάσωση των τραπεζών. Επίσης, δαπάνησε 225 δισ. δολάρια για να αγοράσει τιτλοποιήσεις στεγαστικών δανείων, τα λεγόμενα και «τοξικά ομόλογα» που μόλυναν τους ισολογισμούς των τραπεζών και κλόνιζαν την εμπιστοσύνη στο σύστημα. Πολλά δισ. ακόμα δαπανήθηκαν για τη διάσωση των κολοσσών της αναχρηματοδότησης δανείων Fannie Mae και Freddie Mac, του ασφαλιστικού γίγαντα AIG και της αυτοκινητοβιομηχανίας του Ντιτρόιτ.

Όπως ανακοινώθηκε την περασμένη Δευτέρα, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών πούλησε και τις τελευταίες τιτλοποιήσεις στεγαστικών δανείων που του είχαν απομείνει. Το συγκεκριμένο πρόγραμμα στέφθηκε με απόλυτη επιτυχία. Αγοράζοντας τους τοξικούς τίτλους, την ώρα που καμία από τις δυνάμεις της αγοράς δεν ήθελε να τους ακουμπήσει, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών κατάφερε να αποκαταστήσει τη ρευστότητα στην αγορά της στεγαστικής πίστης και βοήθησε τις τράπεζες να συνεχίσουν να δίνουν δάνεια. Πρακτικά, απέτρεψε την πιστωτική ασφυξία που απειλούσε την πραγματική οικονομία. Με τα τελευταία δεδομένα, προκύπτει ότι το πρόγραμμα των 225 δισ. δολαρίων απέφερε και κέρδος για το αμερικανικό δημόσιο, ύψους 25 δισ. δολαρίων, καθώς το υπουργείο πούλησε τους τίτλους σταδιακά, όταν πια οι συνθήκες στην αγορά είχαν βελτιωθεί.

Εξίσου θετικές είναι οι ενδείξεις και για το πρόγραμμα TARP. Το πρόγραμμα προέβλεπε τη στήριξη του χρηματοοικονομικού κλάδου με 700 δισ. δολάρια. Οι επίσημοι υπολογισμοί του 2009 ανέφεραν ότι το αμερικανικό δημόσιο θα ενέγραφε ζημιές 350 δισ. δολαρίων από το TARP. Τελικά, τα πραγματικά νούμερα είναι πολύ καλύτερα. Από τα 700 δισ. του προγράμματος, δαπανήθηκαν τα 414 δισ. δολάρια. Το υπουργείο Οικονομικών έχει ήδη εισπράξει 331 δισ., καθώς οι τράπεζες αποπληρώνουν τη βοήθεια που πήραν, δίνουν μερίσματα και τόκους.

Το κυριότερο είναι ότι τα προγράμματα του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών και της Fed δούλεψαν. Ολοένα και περισσότεροι οικονομικοί σχολιαστές τολμούν να δηλώσουν ότι η μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη έχει αφήσει οριστικά πίσω της το κεφάλαιο της κρίσης. Ενδεικτικό της πλήρους αναστροφής του κλίματος είναι και το πρωτοσέλιδο του έγκυρου αμερικανικού περιοδικού Barron’s για την τελευταία εβδομάδα, που προέβλεπε ανάκαμψη των τιμών των ακινήτων στις ΗΠΑ, έπειτα από την 6ετή κατάρρευση της αγοράς.

«Δεν χρειάζεται πια να ψιθυρίζουμε: Γυρίσαμε σελίδα», ήταν ο τίτλος άρθρου που δημοσιεύτηκε την Τετάρτη στην ιστοσελίδα του CNBC. Πραγματικά, η αμερικανική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί τουλάχιστον κατά 2% φέτος, και αυτό σύμφωνα με τις πιο απαισιόδοξες προβλέψεις. Έπειτα από το «μπαζούκα» του 2008 και τους δύο γύρους τυπώματος χρήματος, ο Μπερνάνκι και ο Γκάιτνερ μπορούν πια να πουν: «Αποστολή εξετελέσθη».

Η Ευρώπη δεν κάνει αρκετά, ήταν το κεντρικό μήνυμα των καταθέσεων που έδωσαν την Τετάρτη, ενώπιον επιτροπής της αμερικανικής Βουλής των Αντιπροσώπων, ο Μπεν Μπερνάνκι και ο Τιμ Γκάιτνερ.

Ο πρόεδρος της Federal Reserve καλωσόρισε το πρόγραμμα μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δηλαδή την παροχή απεριόριστων φθηνών τριετών δανείων στις τράπεζες. Το πρόγραμμα, που θεωρείται η ευρωπαϊκή εκδοχή της ποσοτικής χαλάρωσης της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής (γνωστό ως QE ή απλά, τύπωμα χρήματος), βοήθησε να αποφευχθεί μια χειρότερη πιστωτική ασφυξία στη Γηραιά Ήπειρο και συνέβαλε στην αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού των χωρών της περιφέρειας.

Όμως, ο Μπερνάνκι ήταν σαφής: «Η πλήρης επίλυση της κρίσης απαιτεί την περαιτέρω ενίσχυση του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος, μια σημαντική επέκταση των οικονομικών αναχωμάτων που θα αποτρέψουν την περαιτέρω μετάδοση της κρίσης στις αγορές ομολόγων και κυρίως, συνεχιζόμενες προσπάθειες για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης και της ανταγωνιστικότητας».

«Οι Ευρωπαίοι κάνουν κάποια πρόοδο», παραδέχτηκε και ο Γκάιτνερ, κάνοντας λόγο για αποκλιμάκωση των εντάσεων. Όμως, ζήτησε και αυτός, με τη σειρά του, την ενίσχυση των ευρωπαϊκών μηχανισμών διάσωσης, αλλά και πολιτικές που θα εστιάζουν στην ανάπτυξη. «Η δημοσιονομική προσαρμογή πρέπει να είναι σταδιακή και οι μεταρρυθμίσεις να εφαρμόζονται σε διαφορετικές φάσεις. Εάν, κάθε φορά που η ανάπτυξη απογοητεύει, οι κυβερνήσεις αναγκάζονται αμέσως να μειώσουν και άλλο τις δαπάνες ή να αυξήσουν τους φόρους για να αντισταθμίσουν τις επιπτώσεις στα ελλείμματα, αυτό κινδυνεύει να προκαλέσει ένα αυτο-τροφοδοτούμενο αρνητικό σπιράλ λιτότητας που σκοτώνει την ανάπτυξη», τόνισε.

Banker's Review (T. 027)

Έχετε άποψη;
Ο σχολιασμός των άρθρων προϋποθέτει την Είσοδο σας στο Banker's Review Online.
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Δείτε ακόμη...

Οι πιο δημοφιλείς ειδήσεις σήμερα

Αυτοί που διάβασαν αυτό διάβασαν επίσης

Τα πιο δημοφιλή Topics

ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Συνεντεύξεις / Πρόσωπα

 
ΔΙΑΦΗΜΙΣΗ

Topics

Συγχωνεύσεις και εξαγορές

Private banking

Πιστωτική κρίση

Credit Risk management

Enterprise risk management

Best work place

Multichannel Strategy

Innovation

International Banking

Outsourcing

©2017 Boussias Communications, all rights reserved. Κλεισθένους 338, 153 44 Γέρακας, info@boussias.com, Τ:210 6617777, F:210 6617778